The spending multiplier in a time of massive public debt : the euro area case

Abstract : This paper argues that in Euro-area economies, where the ECB cannot bail-out …nancially distressed governments, the …scal multiplier is adversely affected by the amount of public debt. A regression model on a panel of 26 EU countries over the period 1996-2011 shows that a 10 percentage point increase in the debt-to-GDP ratio is connected to a slowdown in annual growth rates of 0.28 percentage point. Furthermore, the e¤ectiveness of …scal spending is adversely affected by the amount of public debt; for a debt-to-GDP ratio above 150% the impact on growth of the …scal stimulus turns negative.
Type de document :
Pré-publication, Document de travail
ESSEC Working paper. Document de Recherche ESSEC / Centre de recherche de l’ESSEC. ISSN : 1291-9616. WP 1209. 2012
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Contributeur : Anne Crepin <>
Soumis le : mercredi 14 novembre 2012 - 14:57:49
Dernière modification le : jeudi 11 janvier 2018 - 06:23:32
Document(s) archivé(s) le : samedi 17 décembre 2016 - 10:43:43

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Radu Vranceanu, Damien Besancenot. The spending multiplier in a time of massive public debt : the euro area case. ESSEC Working paper. Document de Recherche ESSEC / Centre de recherche de l’ESSEC. ISSN : 1291-9616. WP 1209. 2012. 〈hal-00728230v2〉

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